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-南京港这波-地天板-，看得我眸子子王人快掉出来了！险些像坐过山车，刺激！这不禁让我想起上周末陆家嘴论坛某大佬的金句——A股当今就在3400点门口跳探戈，进三步退两步，就差临门一脚了。

当今看来，还真被他言中了！大盘在3418点近邻晃悠，中证2000却追溯向下，跌破了20日均线，这分化的走势，确切让东说念主捉摸不透。

降息这波大招，咋就只管了两天呢？

老股民王人知说念，量价关连是关键。

5月14日第一次冲顶，成交量4235亿，这周三二次冲锋，缩水到3862亿，量能不及啊！这就像2019年4月的3288点攻坚战，策略利好不停，但量能萎缩，终末退换了泰半年。

此次主力学贤慧了，不像2015年那样暴力拉权重，而是精确调控沪深300ETF，保管市集温度。

这种-温水煮青蛙-式的维稳，既能幸免系统性风险，又能给量化资金留套利空间。

数据炫耀，5月以来形状化交往的日均成交占比如故飙升到27.3%，比岁首涨了近5个百分点，这然而妥妥的-量化盛宴-啊！

但是，险资南下却给市集蒙上了一层暗影。

看到中国东说念主寿单日增握3.2亿股农业银行H股，我立马查了下AH溢价指数——好家伙，128.7！这意味着相似的财富，A股比港股贵28.7%。

怪不得本年16次险资举牌全在港股，毕竟当今10年期国债收益率跌破2.3%，妥妥的财富荒，港股通方向4.8%的平均股息率，险些不要太香！说白了，这亦然对A股订价机制的一种无声抗议。

一位不肯清晰姓名的保障资管老总私行吐槽：-当今A股生态太复杂，既要防量化割韭菜，又要躲大推动减握，还得猜策略意图，心累！-

ST板块的淘气，更是把这种困局展现得长篇大论。

重组新规一出，*ST左江股价20个交往日暴涨178%，换手率高达527%，扫数清楚推动换了五遍！更绝的是，量化基金精确卡位，龙虎榜数据炫耀，某头部量化私募在5月6日-15日历间，对ST股进行了17次-T+0-反转交往，平均握仓时间只消2.3小时！散户还在有计划基本面，东说念主家算法如故通过舆情监控，捕捉到策略变化了。

当今站在3400点关前，我更热心布林线中轨3346点的复古力度，这正好和2023年8月的策略底重合，本事面和策略面的共振，拦阻冷漠。

但也要警惕6月15日的期指交割日，合约价值约1200亿元，加上量化新规7月实际前的空窗期，可能会激发形状化交往的-末班车效应-。

某券商金工部门测算，刻下股指期货贴水幅度已扩大至年化6.2%，这是2016年熔断机制取消以来的最高水平，机构对后市相比严慎。

面临这种情况，我的操盘系统如故设定好两种预案：淌若量能握续萎缩到8500亿以下，就安靖转向长江电力这类3.8%股息率的防患品种；淌若中好意思关税谈判有毁坏性确认，就沿着-出口受益链-布局，重心热心光伏组件（隆基绿能）、汽车零部件（拓普集团）的订单回暖迹象。

毕竟海关总署的数据炫耀，4月对好意思出口同比增速如故转正，这是2022年7月以来的初度逆转。

更值得念念考的是，阿谁须生常谭却一直没治理的轨制问题。

看到某量化私募的算法能在0.18秒内完成-读取策略文献-判辨关键词-生成交往教导-的全经由，我终于光显为啥散户总诉苦-刚看到降息新闻，关联主见股就涨停了-。

这种本事代差，或者才是A股-五穷六绝-魔咒的根源。

但从另一个角度看，近期对形状化交往的穿透式监管，以及科创板引入作念市商轨制试点，又让东说念主看到了一点但愿。

就像2013年放开券商调动业务催生了杠杆牛，轨制更正从不会缺席，只会迟到。

深宵复盘，看到富时A50指数期货夜盘已而拉升1.2%，这和2019年6月沪指冲击3000点前的场景似曾融会。

历史不会毛糙访佛，但总会押着相似的韵脚。

当今的A股就像黄浦江上的货轮，既要吩咐太平洋吹来的买卖战顶风，又要借着策略东风，在量化交往的湍流中寻找航向。

或者正如那位大佬所说：-在3400点的门槛上，伏击的不是跨往日，而是找到跨往日之后还能站稳的支点。

-这个支点，可能藏在正在校正的证券法实际条例里，也可能隐于中好意思谈判代表行将交换的关税清单中。

咱们能作念的，等于在仓位顾问上留足余步，既可以失结构性契机，又不沦为轨制进化过程中的代价。

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