2025年上半年，中国银行业在宏不雅经济复苏乏力、贷款阛阓报价利率(LPR)握续下调、存量房贷利率诊疗等多重身分交汇下，多数面对净息差收窄、营收增长停滞的窘境。在这一改行性挑战中，光大银行交出了一份名义看似持重、实则暗退藏忧的半年报。数据骄慢，该行2025年上半年已毕营业收入659.18亿元，同比下跌5.57%；归母净利润246.22亿元，同比增长0.55%，在营收一语气11个季度同比下滑的布景下，仍是防守了利润的正增长。这一“韧性”证据，看似彰显了其谋划的雄厚性，但潜入证据其事迹组成与业务结构，不难发现，这份隐微的增长背后，是依赖信用本钱压降的“以丰补歉”，是资产质料旯旮改善的暂时性局势，更是零卖转型受阻与内控合规风险近似下的被迫支吾。

从财务证据来看，光大银行的营收压力结合弥远。净利息收入算作银行最中枢的收入来源，上半年同比下跌5.57%至454.32亿元，与举座营收降幅握平，响应出其主营业务增长动能的握续衰减。究其原因，资产端收益率的快速下行是主要推手。2025年上半年，该行贷款和垫款平均收益率由旧年同时的4.36%大幅降至3.69%，降幅达67个基点。其中，个东谈主贷款收益率下跌62个基点至4.39%，企业贷款下跌44个基点至3.41%，证券投资收益率也下跌24个基点。这一系列数据证据地标明，在利弊的信贷竞争和政策指令下，光大银行不得不以更低的订价获得资产，导致利差空间被严重压缩。尽管集团净息差为1.40%，同比下跌14个基点，但欠债端的本钱管控成为其“稳息差”的要津。客户进款平均本钱率从2.26%降至1.92%，同比下跌34个基点，其中企业进款本钱下跌28个基点，个东谈主进款本钱下跌24个基点，企业活期进款本钱更是大幅下跌52个基点至0.69%。恰是凭借欠债端的素雅化照应，光大银行才得以部分对冲资产端的订价压力。

值得注意的是，测算骄慢2025年第二季度单季年化净息差为1.37%，环比握平，息差企稳的迹象初现，但这能否握续，仍取决于改日资产端订价智商与欠债本钱纪律的均衡。

非利息收入方面，光大银行相通面对增长乏力的窘境。手续费及佣金净收入为104.43亿元，同比微降0.85%，其中银行卡业务收入同比大幅减少13.2%，成为牵累中收的主要身分。其他非息收入100.43亿元，同比下跌10.04%，主要受公允价值变动损益由旧年同时的净收益25.45亿元转为净损失19.07亿元的冲击。尽管投资收益同比增长33.4%，成为非息收入中的亮点，但举座非息收入的承压态势并未篡改。在营收占比上，利息净收入占68.92%，与旧年同时握平，手续费及佣金净收入占比擢升至15.84%，其他收入占比降至15.24%，响应出其收入结构对传统利差的依赖仍是严重，中收转型的奏效尚不显明。

在营收全面承压的布景下，归母净利润仍能已毕0.55%的正增长，其中枢支握并非来自业务彭胀或后果擢升，而是信用本钱的显耀下跌。上半年，光大银行计提资产减值损失159.13亿元，同比大幅下跌21.6%。其中，贷款减值损失同比少计提19.5%，非信贷类资产减值损失同比少计提56%。这种“以丰补歉”的时势，天然短期内有用对冲了营收下滑的压力，支握了利润证据，但其可握续性值得警惕。信用本钱的下跌，时常意味着前期拨备计提较为足够，或刻下资产质料压力暂时缓解，但若改日经济环境恶化或资产质料出现反弹，银即将面对更大的拨备计提压力，利润增长的脆弱性将拨云见日。

从资产欠债结构看，光大银行在信贷投放上呈现出“对公引颈、零卖回暖、单子压降”的特征。纵脱2025年6月末，总资产达7.24万亿元，较年头增长4.02%；贷款总数4.08万亿元，较年头增长3.82%。其中，对公贷款(不含贴现)较年头增长8.60%至2.50万亿元，同比增长10.1%，成为边界彭胀的主能源。对公贷款增量主要投向批发零卖、电力燃气、租出和生意工功课等边界，制造业中历久贷款和计谋性新兴产业贷款也已毕较快增长，信贷结构握续向实体经济歪斜。零卖贷款方面，余额较年头增长135亿元，同比增长0.3%，斥逐了此前的压降态势。其中，个东谈主住房贷款和消耗贷款分歧增长138亿元和116亿元，成为零卖端回暖的主要能源。但是，信用卡贷款余额同比减少2.5%，谋划贷减少5.4%，响应出消耗信贷需求仍是疲软。此外，单子贴现大幅压降609亿元，信贷结构进一步优化。欠债端，进款总数4.18万亿元，同比增长8.5%，其中对公按时进款孝敬显耀，净加多1313亿元，按时进款占比擢升至62.73%，欠债结构趋于雄厚。

资产质料方面，光大银行举座证据巩固，但结构性风险仍是高出。2025年6月末，不良贷款率为1.25%，与年头握平，一语气多个季度保握雄厚。拨备覆盖率为172.47%，虽较年头下跌8.12个百分点，但仍远高于监管条目，风险抵补智商足够。前瞻性倡导骄慢，存眷类贷款占比1.80%，较年头下跌4个基点；过期率1.95%，较年头下跌7个基点；存眷类贷款迁移率由15.30%大幅下跌至11.31%，标明潜在风险压力有所缓解。分业务看，对公贷款不良率较年头下跌3个基点至1.21%，其中制造业、批发零卖等行业不良率显明改善，但房地产贷款不良率高潮22个基点至4.49%，风险握续走漏。零卖贷款不良率较年头下跌2个基点至1.38%，不良余额减少1.6亿元，骄慢出零卖资产质料的企稳回升。但是，这一“改善”背后，是信用卡业务的深度诊疗。2025年上半年，光大银行信用卡业务收入为136.6亿元，同比大幅下滑21.3%，远超招商银行(-16.23%)、中信银行(-14.61%)等同行。

令东谈主担忧的是，2025年4月，该行在银登网一次性转让10期信用卡不良资产，债权金额高达117.51亿元，转让价仅5.94亿元，相等于“0.5折甩卖”，暴显露信用卡资产质料的严重隐患。为此，监管已核准廖伟煜出任信用卡中心总司理，下车着手能否扭转颓势，尚待不雅察。

零卖金融算作光大银行频年来的计谋重点，其证据却与计谋定位严重不符。2025年上半年，零卖金融营收255.38亿元，同比下跌10.59%；利润总数9.21亿元，虽已毕“扭亏为盈”(旧年同时损失18.64亿元)，但利润占比仅为3%，与招商银行等头部同行比较差距悬殊。信用卡业务的握续下滑，自2020年以来已一语气五年收入负增长，2024年跌幅高达23%，成为零卖板块的主要牵累。这不仅响应出其在客群谋划、风险订价和产物立异方面的短板，也暴显露计谋奉行的偏差与阛阓竞争力的不及。

此外，光大银行还面对着内控合规的系统性风险。2025年上半年，该行累计被监管罚金超3100万元，波及账户照应、反洗钱、信息科技外包等多个边界。1月，总行被央行罚金1878.83万元；4月，深圳分行被罚640万元，两名高管被毕生禁业；9月，总行再次被罚430万元。频频的监管处罚，不仅带来奏凯的财务损失，更严重损伤了阛阓声誉与投资者信心。更令东谈主惶恐的是，郑州某支行客户司理编造理财产物行使1.6亿元的案件曝光，握续13年之久，响应出下层照应的严重失控。原董事长李晓鹏、唐双宁等高管接踵落马，也暴显露历史留传问题的复杂性与治理结构的深档次弱势。

面对挑战，光大银即将数字化转型算作破局要津。2025年上半年，科技参预达22.74亿元，同比增长7.87%，科技东谈主员占比8.34%。新竖立“数字金融发展委员会”，并开垦普惠金融、供应链金融、零卖信贷三大专班，试图通过数智化时刻擢升后果、优化风控。此外，“云缴费”平台缴费金额达3809亿元，同比增长5.92%，零卖客户AUM达3.10万亿元，较年头增长4.97%，为历久发展奠定基础。

光大银行2025年上半年的谋划事迹，在利润微增的局势下，遮盖着营收握续下滑、零卖转型受阻、内控风险高企的深层问题。其利润增长依赖信用本钱压降，具有不成握续性；资产质料的改善更多体当今对公端，零卖端尤其是信用卡业务风险犹存；频频的监管处罚与首要案件走漏，严重制约其历久价值。尽管数字化转型和资产照应布局初见奏效，但能否真实扭转颓势，仍需时刻执行。

刻下，光大银行估值处于历史低位，折射阛阓对其改日发展的高度审慎。关于光大银行而言，真实的挑战不在于短期利润的数字游戏开云体育，而在于能否从根蒂上搞定治理弱势、重塑零卖竞争力、重建阛阓信任。